一边是销售业绩高增长，另一边负债率大幅下降，恒大在高质量增长的道路上狂奔。

　　中国恒大（HK.03333）日前发布最新销售简报，公司前7月实现销售2882亿，同比大增56%，已完成4500亿年度目标的64%。多家投行预测，恒大全年销售将突破5000亿。

　　在降温的背景下，恒大为何能实现逆势高增长？在恒大集团董事局副主席、总裁看来，庞大的优质储备是关键。

　　“做面包一定要有面粉，恒大的成长性就在于恒大已经有充足的土地储备”，夏海钧表示，恒大是中国唯一一个承诺向(,)无理由退房的房企，这是源于对产品品质的信心。此外，恒大土地成本低，建筑成本则由于标准化运营得到有效控制，因此公司在未来仍能够确保稳健增长。

　　在业绩高增长的同时，恒大通过偿还永续债、发行低息长债、引入战略等重大举措，大幅降低了负债率。

　　在今年3月举行的年报业绩发布会上，夏海钧表示，从今年开始，恒大将在负债管控方面会加强，预计今年将偿还2/3的永续债。然而令人意想不到的是，恒大在5、6月份两个月内就迅速还清总额曾高达1129亿的永续债，超额完成目标充分反映恒大的实力。

　　此外，恒大通过发行美元低息长债积极优化债务结构。夏海钧表示，过去恒大发行了成本相对较高的债务，现在资本市场较好，就用低息置换高息债务，降低融资成本。

　　摩根士丹利、美银美林、野村证券等国际大行均预测，恒大负债率有望下降一半左右。更指出，市场此前严重低估了恒大2017年的收入水平，也严重低估了公司的毛利率水平，公司全部赎回永续债对利润的释放程度也未完全料到，因此评级由买入上调为强烈买入。